Ganan los bancos, pierden las familias: el otro costado de la crisis de morosidad

Un análisis del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) mostró que, mientras la situación de las familias endeudadas se agrava, los principales bancos del país ya comenzaron a recuperar las pérdidas asociadas a la morosidad. Según el informe, "cruzar los resultados de uno y otro permite identificar que, mientras el problema de las familias se agrava, los bancos ya empezaron a recuperar pérdidas".

De acuerdo con el CEPA, en el segundo trimestre la mora de las familias subió de 11,6% a 12,8%. En contraste, los bancos mostraron mejores resultados: "el Banco Galicia tuvo ganancias 12% superior en pesos constantes al trimestre anterior y el Banco Macro +39%". El informe aclaró que, en ambos casos, también hubo una suba de la morosidad de su cartera, de 1,6 puntos porcentuales en el caso de Galicia y de 0,8 puntos en el de Macro.

Según el CEPA, esa aparente contradicción se explica por dos razones: "por un lado, el banco 'digiere' la morosidad realizando previsiones todos los meses, por lo que los morosos de hoy se cubren con lo previsionado el año pasado. Por otro lado, los bancos redujeron fuertemente el otorgamiento de préstamos frente a la suba de la morosidad, y por las características de los préstamos personales en pesos (cuota fija durante todo el préstamo) la mayor carga financiera real ocurre en los primeros meses, por lo que a medida que pasa el tiempo, un préstamo ya originado es menos probable que entre en mora". Aun con esas mejoras contables, el reporte precisó que en junio la mora de los préstamos personales continuó en ascenso hasta alcanzar el 16,4%.

Una morosidad vinculada a la caída del poder adquisitivo

El informe del CEPA sostuvo que existe "una correlación fuerte" entre la suba de la morosidad y la evolución del ingreso real y disponible de las familias, en línea con un planteo que el centro de estudios sostiene desde junio de 2025: "la fuerte suba en la morosidad es resultado de la pérdida de poder adquisitivo de las familias".

El análisis cuestionó las declaraciones que el presidente Javier Milei realizó en la Bolsa de Comercio de Rosario, donde atribuyó la crisis de morosidad al consumo asociado al último Mundial de fútbol. Según relató el informe tomando los dichos del Primer Mandatario, "el país vive su mayor crisis de morosidad desde la salida de la convertibilidad porque la gente compró televisores para ver el mundial y después no los pagó". Frente a esa explicación, el CEPA remarcó: "Ese análisis no resiste ninguna comparación con los datos: no sólo la mora empezó a subir más de un año y medio antes del mundial, sino que en el gráfico histórico el campeonato de fútbol nunca generó un pico en la morosidad, ni puede explicar que la mora de familias (12,8%) sea hoy más del doble del máximo previo excluyendo el 2001, de 5,8% en la crisis del 2009". El informe concluyó sobre este punto que "la nueva narrativa del presidente está muy alejada de los datos".

El análisis también apuntó contra un informe difundido por Marcos Galperin (fundador de Mercado Libre) elaborado por un ex funcionario del gobierno de Mauricio Macri, que buscaba relativizar el problema de la morosidad al señalar que las deudas contraídas a través de billeteras digitales son de menor monto. Según el CEPA, ese documento pone el foco en que "las billeteras digitales concentran 19,0% de la cantidad de personas morosas, pero 'solo el 2,9% del monto'".

Frente a ese dato, el CEPA planteó una lectura distinta: "Una concentración tan grande de las personas en mora en Mercado Pago muestra dos cosas. Primero, que endeudarse con una billetera digital (en este caso la más grande) aumenta fuertemente las probabilidades de incumplir el crédito producto de las tasas abusivas que cobran. Por el otro, que los montos bajos son, en realidad, un objetivo de Mercado Pago y no es algo para festejar". El informe agregó que buena parte del público de la plataforma "son personas que cobran su plan mediante la aplicación, algo que hasta abril 2024 no se podía y por lo que Galperin, mediante un fuerte lobby, logró su aprobación".

Según el CEPA, como las tasas de las billeteras son, en promedio, del doble que las de los bancos, "quienes recurren a las billeteras en primera instancia son aquellos que no pueden acceder a un préstamo en proveedores financieros, sea por deudas previas o porque no tienen ingresos formales", lo que implica, según el informe, que "Mercado Pago apunta, deliberadamente, a los sectores de mayor fragilidad económica".

El análisis cerró con una definición contundente sobre esta dinámica: "Celebrar una 'inclusión financiera' donde los más pobres pagan el doble de tasa que la clase media y acumulan mayores niveles de morosidad es, cuanto menos, deshonesto e injusto".